Como calcular o preço das opções de ações

Como calcular o valor da opção.

As opções são contratos que dão ao proprietário de uma ação o direito de comprar (opções de compra) ou vender (colocar opções) outra garantia a um preço predeterminado, chamado de preço de exercício. As opções de compra de ações são as mais comuns, mas os contratos de opção também são negociados em futuros, moeda estrangeira e outros títulos. As opções de compra de ações dos empregados não são negociadas, mas funcionam como uma forma especial de opção de compra. As opções não possuem valor, então é importante para um investidor saber quando uma opção tem valor e como é calculada. Todas as opções têm uma data de validade após a qual uma opção que não foi exercida perde qualquer valor que tenha.

Compreenda como os preços das opções são determinados. A situação mais simples é uma opção de compra emitida com o preço de exercício ajustado ao preço de mercado atual. Quando o vendedor de uma opção (chamado de escritor) emite o contrato, ela cobra um prêmio para cobrir despesas. Para opções de estoque, isso geralmente é menos de $ 1 / share. Enquanto o preço de mercado permanecer ou abaixo do preço de exercício, a opção tem valor zero, porque você pode comprar as ações no mercado pelo mesmo ou pelo menos do que você pode usar a opção. No entanto, se o preço do mercado aumentar pelo menos o suficiente para cobrir o prémio, você está no dinheiro. & Quot; Você pode então comprar as ações no preço de exercício e revendê-las por mais do que o preço de exercício mais o prêmio.

Saiba como as opções de opções funcionam. Essencialmente, é exatamente o contrário de uma opção de chamada. Uma opção de venda garante que você pode vender a garantia subjacente por um preço específico. Se o preço do mercado cair o suficiente para cobrir o prémio, você pode comprar a segurança no mercado e vendê-lo com lucro para o escritor da opção (quem deve completar a transação se você optar por exercer a opção).

Calcule o valor da opção de compra e o lucro, subtraindo o preço de exercício mais o preço premium do mercado. Por exemplo, digamos que uma opção de compra de ações tem um preço de operação de US $ 30 / ação com um prêmio de US $ 1 e você compra a opção quando o preço de mercado também é de US $ 30. Você investiga $ 1 / share para pagar o prêmio. Se o estoque subiu para US $ 35 / ação e você exerce a opção, você paga o preço de exercício de US $ 30 / ação e depois vende as ações por US $ 35 / ação. O valor da opção é $ 5 / share e seu lucro é esse valor menos o prêmio de $ 1 / ação, ou $ 4 / share. Mais uma vez, uma opção de colocação funciona da mesma maneira que uma opção de chamada, ao contrário.

Determine o ganho líquido no valor de uma opção quando o contrato tiver um valor líquido quando você o compra. As opções podem ser emitidas ou negociadas em uma troca de opções quando o preço de exercício e o preço de mercado forem diferentes. Neste caso, você deve pagar o prêmio mais qualquer valor que a opção já tenha. O preço deve subir o suficiente (ou para baixo para opções de venda) para colocá-lo no dinheiro antes de poder obter lucro. Por exemplo, se você comprou uma opção de compra de ações com um preço de exercício de US $ 30 / ação e um preço de mercado de $ 35 / ação, já possui um valor de $ 5 / ação e você deve pagar esse valor mais o prêmio (um total de $ 6 /compartilhar). Se o estoque subir de US $ 40, o valor da opção aumenta de US $ 5 / ação para US $ 10 / ação. Seu lucro, se você exercer a opção, é de US $ 10 / ação menos os US $ 6 que você pagou, ou $ 4 / share.

Calculadora de lucros de opções.

A Calculadora de Lucros das Opções fornece uma maneira única de ver os retornos e o lucro / perda de estratégias de opções de ações.

Para começar, selecione uma estratégia de negociação de opções.

Spreads.

Personalizadas.

Estratégias personalizadas. Crie cálculos com até seis pernas.

FAQ / seção de ajuda adicionada. Site móvel melhorado. Informe quaisquer problemas. Compartilhe seus cálculos no Facebook e no Twitter ou com links curtos nos fóruns ou em qualquer outro lugar. Agora suporta. DJX,.SPX,.RUT e muito mais. Outra fonte de dados de opções foi adicionada para ajudar a encontrar opções em índices. Escolha o intervalo de preços da tabela clicando no link 'Mais opções de saída' no botão 'Calcular'.

Como baixar manualmente uma opção.

Se você não tem tempo para Black e Scholes e precisa de uma estimativa rápida para uma opção de chamada ou dinheiro, aqui está uma fórmula simples.

Preço = (0.4 * Volatilidade * Raiz quadrada (Ratio de tempo)) * Preço base.

Relação de tempo é o tempo nos anos que a opção tem até o vencimento. Então, para uma opção de 6 meses, tome a raiz quadrada de 0,50 (meio ano).

Por exemplo: calcule o preço de uma opção ATM (chamada e colocação) que tenha 3 meses até o vencimento. A volatilidade subjacente é de 23% e o preço atual das ações é de US $ 45.

Resposta: = 0.4 * 0.23 * SQRT (.25) * 45.

Opção teórica (aproximadamente) = 2,07.

Qual é a precisão desta fórmula?

Lembre-se, isso só funciona para opções de ATM, onde o ATM seria o preço a prazo do subjacente dado o prazo de validade da opção; não o preço spot real.

Opção Pricing Option Workbook XLS Black e Scholes Binomial Modelo Fórmula Rápida Fórmula Opção Gregos Gregos Visão geral Opção Opção Delta Opção Gamma Opção Theta Opção Vega Opção Rho Charme.

Comentários (32)

Peter 17 de junho de 2014 às 7h23.

mohit 17 de junho de 2014 às 4:55 da manhã.

Como você determina a volatilidade?

Peter 11 de fevereiro de 2014 às 3:32 da manhã.

Oi Manish, você pode explicar mais por favor? Que valores você usou?

Manish 30 de janeiro de 2014 às 4:19 da manhã.

Não trabalhe com seu atalho, por favor me ajude.

Peter 3 de dezembro de 2013 às 2:54 da manhã.

Sandeep 16 de novembro de 2013 às 7:56 am.

Se o índice de tempo for de apenas dias, então, como calcular.

andreas 14 de novembro de 2013 às 4:29 am.

Além disso, a fórmula só funciona se a frente for plana, ou seja, divs = R.

Amitabh 12 de março de 2012 às 6h43.

Peter 11 de março de 2012 às 7:45 da tarde.

Amitabh 10 de março de 2012 às 12:40.

Peter 5 de fevereiro de 2012 às 16:38.

É assim que os criadores de mercado de opções ganham dinheiro em opções - explorando a diferença entre o preço negociado e o preço teórico da opção.

Amir 3 de fevereiro de 2012 às 22:26.

É tudo lixo.

A única maneira de ganhar é analisando os dados históricos.

Peter 12 de agosto de 2011 às 4:58 da manhã.

Sonty 12 de agosto de 2011 às 3:48 da manhã.

Ferramenta de Pesquisa de Investimento 24 de fevereiro de 2011 às 5:31 da manhã.

Esses métodos são realmente úteis na negociação no mercado de ações.

16 de fevereiro de 2011 às 11h23.

Antes de fazer qualquer comentário, leia o comentário de PhilTheGreek & # 039 ;. Esta fórmula simples funciona apenas para ATM. Portanto, US $ 45 é o preço spot atual do ativo e também o preço de exercício. Novamente, 0.4 é 1 / sqrt (2 * pi).

Peter 29 de agosto de 2010 às 1:45 da manhã.

Não, mas você pode usar uma versão online, como,

raju jee 28 de agosto de 2010 às 11:47 am.

Existe algum aplicativo móvel java simples disponível para preço de opção?

Peter 11 de março de 2010 às 5:11 da manhã.

Oi Maggie, sim, esta fórmula só funciona para opções européias sem dividendos.

Maggie 10 de março de 2010 às 12:04.

Se eu tiver o ", d, possibilidade (p)" no modelo binomial, como posso obter a volatilidade da BS? isso é um pouco acadêmico. obrigado.

Peter 30 de agosto de 2009 às 5:11 da manhã.

Sim, preço base = preço do estoque (ou futuros).

vishnu 29 de agosto de 2009 às 12h05.

preço base significa preço das ações ou outro.

Joe 17 de junho de 2009 às 3:15 da manhã.

Como você determina a volatilidade?

Peter 26 de março de 2009 às 17h40.

Os $ 45 são o preço das ações subjacente. não o preço de mercado da opção.

Saurabh 25 de março de 2009 às 23:07.

Por favor corrija-me se eu estiver errado.

Aqui o valor teórico é 2.07 e o valor de mercado é 45, significa que a opção está superada ?? (O preço do mercado da opção deve ser 2.07, mas é 45 na verdade.

Peter 25 de março de 2009 às 4:54 da manhã.

Saurabh 25 de março de 2009 às 1:38 da manhã.

ou como usamos isso para descobrir o preço de exercício, adicionamos isso ao preço de mercado atual.

Saurabh 25 de março de 2009 às 1:34 da manhã.

POR FAVOR, explique-me o significado deste 2.07. Como usamos isso para descobrir ITM ou OTM.

Admin 8 de janeiro de 2009 às 15h32.

É porque isso é para o cálculo de uma opção ATM. O preço de exercício é o mesmo que o preço base.

Chris 8 de janeiro de 2009 às 5:30 da manhã.

Não vejo nenhuma menção ao preço de greve.

PhilTheGreek 14 de setembro de 2008 às 12h45.

Este é um resultado da equação de Black-Scholes S * N (d1) - K * N (d2) assumindo taxa de juros zero e configuração S = K, dá S * que é S * volatilidade * sqrt (tempo) / sqrt (2 * pi) e 0.4 é 1 / sqrt (2 * pi).

Opções de ações do empregado: problemas de avaliação e preço.

Os principais determinantes do valor de uma opção são: volatilidade, tempo de vencimento, taxa de juros sem risco, preço de exercício e preço do estoque subjacente. Compreender a interação dessas variáveis ​​- especialmente a volatilidade e o tempo de vencimento - é crucial para tomar decisões informadas sobre o valor de suas opções de estoque de empregado (ESOs). (Relacionado: Avaliação de Opção)

No exemplo a seguir, assumimos um ESO dando o direito (quando adquirido) para comprar 1.000 ações da empresa a um preço de exercício de US $ 50, que é o preço de fechamento da ação no dia da concessão da opção (tornando isso um - opção de dinheiro após concessão). A Tabela 4 usa o modelo de precificação das opções de Black-Scholes para isolar o impacto da decadência do tempo, mantendo a volatilidade constante, enquanto a Tabela 5 ilustra o impacto de maior volatilidade nos preços das opções. (Você pode gerar preços de opção você mesmo usando esta calculadora de opções com facilidade no site do CBOE).

Como pode ser visto na Tabela 4, quanto maior o tempo de expiração, mais vale a pena a opção. Uma vez que assumimos que esta é uma opção no dinheiro, todo o seu valor consiste em valor de tempo. A Tabela 4 demonstra dois princípios fundamentais de preços de opções:

O valor do tempo é um componente muito importante do preço das opções. Se você for premiado com ESO's com prazo de 10 anos, seu valor intrínseco é zero, mas eles têm um valor substancial de tempo, US $ 23,08 por opção neste caso, ou mais de US $ 23,000 para ESOs que lhe dão o direito para comprar 1.000 ações. A decadência do tempo de opção não é de natureza linear. O valor das opções diminui à medida que a data de validade se aproxima, um fenômeno conhecido como decadência do tempo, mas essa desintegração do tempo não é de natureza linear e acelera perto da expiração da opção. Uma opção que está longe do dinheiro irá decadir mais rápido do que uma opção que está no dinheiro, porque a probabilidade de que o primeiro seja rentável seja muito menor que o segundo.

Tabela 4: Avaliação de um ESO, assumindo-se no dinheiro, enquanto o tempo restante restante (assume o estoque não dividendo)

A Tabela 5 mostra os preços das opções com base nos mesmos pressupostos, exceto que a volatilidade é assumida em 60% em vez de 30%. Este aumento na volatilidade tem um efeito significativo nos preços das opções. Por exemplo, com 10 anos restantes para o vencimento, o preço do ESO aumenta 53% para US $ 35,34, enquanto com dois anos restantes, o preço aumenta de 80% para US $ 17,45. A Figura 1 mostra os preços das opções em forma gráfica pelo mesmo tempo que permanece no vencimento, com níveis de volatilidade de 30% e 60%.

Resultados semelhantes são obtidos mudando as variáveis ​​para níveis que prevalecem no presente. Com volatilidade de 10% ea taxa de juros livre de risco em 2%, os ESOs teriam um preço de US $ 11,36, US $ 7,04, US $ 5,01 e US $ 3,86 com prazo de vencimento aos 10, 5, 3 e 2 anos, respectivamente.

Tabela 5: Avaliação de um ESO, assumindo-se no dinheiro, variando a volatilidade (assume estoque não dividendo)

Figura 1: Valor justo para um ESO no dinheiro com preço de exercício de US $ 50 sob diferentes pressupostos sobre o tempo restante e a volatilidade.

A chave para tirar desta seção é que apenas porque seus ESOs não têm valor intrínseco, não fazem a suposição ingênua de que eles não valem a pena. Devido ao seu longo período de vencimento em comparação com as opções listadas, os ESOs têm um valor significativo de tempo que não deve ser desperdiçado por um exercício precoce.